Calculer le DSCR, le ratio de couverture du service de la dette
Le DSCR rapporte le cash-flow que l'entreprise dégage aux remboursements qu'elle doit. Au-dessus de 1, elle couvre ses échéances ; en dessous, non.
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La formule retenue
Il existe plusieurs définitions du DSCR ; présentez toujours celle que vous utilisez. Fiplan retient :
Le numérateur approche le cash-flow d'exploitation après impôt ; le dénominateur est le service de la dette de l'exercice. Sans dette financière, le ratio n'est pas applicable — il ne vaut ni 0 ni l'infini.
Un exemple pas à pas
| Élément | Montant |
|---|---|
| Résultat d'exploitation (EBIT) | 85 000 € |
| Amortissements | 12 000 € |
| EBITDA (EBIT + amortissements) | 97 000 € |
| Intérêts de l’emprunt | 6 000 € |
| Capital remboursé | 24 000 € |
L'impôt de l'exemple est calculé au taux réduit de 20 % (exercice d'imposition 2026, société qui en remplit les conditions) sur le résultat avant impôt : 20 % × (85 000 − 6 000) = 15 800 €.
DSCR = (97 000 − 15 800) ÷ (24 000 + 6 000) = 2,71.
Lire le résultat
- Supérieur à 1 : le cash-flow de l’exercice couvre ses échéances.
- Égal à 1 : il les couvre tout juste, sans marge.
- Inférieur à 1 : il faut puiser dans la trésorerie ou trouver un financement.
Il n'existe pas de seuil légal : chaque banque fixe ses propres critères, et ils varient selon le crédit, le secteur et les garanties. Présentez les ratios année par année et demandez à votre banque ce qu'elle attend.
Présentez le DSCR année par année sur toute la durée du crédit : une moyenne confortable peut cacher une année difficile.
Le DSCR dans Fiplan
Fiplan calcule le DSCR de chaque exercice à partir du journal (impôts, capital et intérêts réellement payés), et le présente avec les autres ratios dans l'écran Analyse et le rapport Banque.