Les ratios financiers présentés à une banque

Un analyste crédit lit un plan à travers ses ratios. Voici leurs formules — les seuils, eux, sont propres à chaque banque.

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Les formules

  • Liquidité générale : actifs circulants ÷ dettes à court terme.
  • Liquidité immédiate : (actifs circulants − stocks) ÷ dettes à court terme.
  • Solvabilité : capitaux propres ÷ total du bilan.
  • Endettement : dettes ÷ capitaux propres.
  • Marge brute : (chiffre d’affaires − coût des ventes) ÷ chiffre d’affaires.
  • Marge d’EBITDA : EBITDA ÷ chiffre d’affaires.
  • Rentabilité des capitaux propres (ROE) : résultat net ÷ capitaux propres.
  • DSCR : (EBITDA − impôt) ÷ (capital remboursé + intérêts).

Les seuils

Il n'existe pas de seuil légal : chaque banque fixe ses propres critères, et ils varient selon le crédit, le secteur et les garanties. Présentez les ratios année par année et demandez à votre banque ce qu'elle attend.

Bien les présenter

  • Exercice par exercice, jamais en moyenne seulement.
  • Avec la définition retenue (le DSCR en a plusieurs).
  • Avec les hypothèses qui les expliquent.

Dans Fiplan

Fiplan calcule ces ratios pour chaque exercice et en déduit une notation indicative de AAA à D, à partir de seuils fixés par Fiplan, les mêmes pour tous les dossiers. C'est un outil de lecture du plan : ce n'est la notation d'aucune banque.