Valoriser une entreprise : les méthodes
Cession, entrée d'un investisseur, transmission : chaque situation appelle une valorisation, et chaque méthode repose sur des projections ou sur un bilan.
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Quand valoriser
- Une cession ou une acquisition.
- L'entrée ou la sortie d'un actionnaire.
- Une augmentation de fonds propres.
- Une transmission familiale.
Les méthodes
Les flux de trésorerie actualisés (DCF)
Les flux de trésorerie disponibles projetés, actualisés au coût moyen pondéré du capital, plus une valeur terminale. Elle dépend entièrement de la qualité des projections.
Les multiples
La comparaison avec des transactions ou des sociétés semblables (valeur d'entreprise ÷ EBITDA, ÷ chiffre d'affaires…). Elle exige des comparables fiables.
L'actif net corrigé
Les actifs et passifs réévalués à leur valeur de marché ; adaptée aux sociétés patrimoniales.
L'approche combinée
Plusieurs méthodes, pour une fourchette de valeurs plutôt qu’un chiffre.
La fiscalité
Le traitement fiscal d'une cession ou d'une transmission dépend de la situation (personne physique ou société, région, gestion normale du patrimoine privé…) : faites-le examiner par un conseiller fiscal.
Fiplan et la valorisation
Fiplan produit les projections sur lesquelles une valorisation s'appuie : compte de résultats, bilan et tableau de trésorerie cohérents, exercice par exercice.